車研咨詢（www.nniifjq.cn）發(fā)布的《全國各省、地級市鋰電池產業(yè)鏈企業(yè)產能投資布局分析報告（2024版）》，研究了鋰電池產業(yè)上下游市場鏈5000多家企業(yè)（包括鋰電池、正極材料、負極材料、隔膜材料、電解液/六氟磷酸鋰材料、鋰礦/碳酸鋰/氫氧化鋰、鋰電設備、鋰電池回收利用）。

鏈接：

（1）《全球及中國鋰礦市場發(fā)展趨勢與投資前景預測調研分析報告（2025版）》

（2）《中國鋰鹽（碳酸鋰/氫氧化鋰）市場發(fā)展趨勢與投資前景預測調研分析報告（2025版）》

（3）《全球及中國600多家鋰礦與鋰鹽生產企業(yè)分析報告（2025版）》

（4）《全國各省、地級市鋰鹽（選礦+碳酸鋰+氫氧化鋰）生產企業(yè)/廠商名單目錄》

（5）《全國各省、地級市鋰鹽（選礦+碳酸鋰+氫氧化鋰）生產企業(yè)產能投資布局分析報告》（含廠商名單）

報告期內，公司實業(yè)生產制造規(guī)模和占比扎實推進，發(fā)展基礎進一步夯實。實業(yè)生產制造營業(yè)收入為237.43 億元，占公司整體營收比例為92.27%，同比增加22.14 個百分點，繼續(xù)保持高質量經營。

（一）主營業(yè)務情況

1、能源金屬業(yè)務：報告期內，公司能源金屬業(yè)務實現營收156.91 億元，毛利率28.40%，較上年增加5.42 個百分點。2024 年度，銅產品產量17.65 萬金屬噸，較上年增長72.70%；銅產品實現收入104.85 億元，同比增長86.80%，毛利率35.23%，同比增加1.63 個百分點；鈷產品產量1.33 萬金屬噸，較上年增長7.17%，實現收入14.58 億元，較上年增長22.40%，毛利率43.55%，較上年增加33.19 個百分點；鎳產品產量3.29 萬金屬噸，較上年減少21.06%，實現收入37.88億元，較上年下降10.05%，毛利率3.57%，較上年減少9.52 個百分點。

（1）銅鈷板塊

①公司積極推進剛果（金）銅鈷板塊的生產建設及提質增效工作，2024 年度，公司在剛果（金）銅產量合計達到年產17.55 萬金屬噸。公司銅鈷冶煉項目CCR 、CCM 保持穩(wěn)定生產運營；兄弟礦業(yè)（BMS）5 萬金屬噸銅冶煉項目產能穩(wěn)步提升，實現滿產達產，同時積極開展指標優(yōu)化和技術改造，加大項目建設，籌備產能提升計劃，在2024 年下半年推進3 萬噸銅產能擴產建設，于2025年3 月開始試生產，另有2 萬噸銅鈷產能改擴建項目已于2025 年一季度立項，正在推進建設；卡隆威銅鈷采冶一體化項目新建浮選廠工作推進順利，充分利用自有礦山采出的銅礦，增加了冶煉廠對不同種類銅礦的處理能力，提質增效，自產銅已實現年產量5.65 萬金屬噸。

②大理三鑫取得采礦證后，全面開展礦山建設工作。

③報告期內公司通過在潛力勘探區(qū)域開展勘探工作等方式，積極尋求可持續(xù)發(fā)展的資源保障。

（2）印尼鎳板塊

公司于報告期內將友山鎳業(yè)持股比例提升至65%，順利完成股權的變更及交接。在2024 年度全球的鎳鐵生產受到原料供應、生產成本、市場需求等多種因素波動的影響下，友山鎳業(yè)項目通過提高生產效率，減少能源消耗，合理安排生產計劃等舉措實現盈利，同時與國內以鎳為核心的多元產品生產項目形成協(xié)同效應，增加原料自給能力。友山鎳業(yè)全年實現營收30.30 億元，凈利潤1.53 億元。公司將繼續(xù)在鎳板塊礦山資源端、冶煉端尋求進一步發(fā)展的機會。

（3）深加工及材料板塊

①2024 年度科立鑫實現了銷量和技術改進的突破，鈷類產品銷量約4,863 金屬噸，較去年同期銷量增長超33%。同時，科立鑫進行了包括分段式制核及生長形成多峰無粉塵球形四氧化三鈷的研究、間隙式制核制備內核顯蜂窩狀球形四氧化三鈷的研究等13 個項目課題研究，保障產品品質、優(yōu)化生產成本、提高生產效率。

②中合鎳業(yè)實現了產銷量同比雙增長，進一步優(yōu)化工藝技術，上下游渠道進一步拓寬，降本增效已顯成果。

③公司積極推進貴州項目的建設進程，截至2024 年12 月底，項目一期10 萬金屬噸/年鋅焙燒制酸、余熱發(fā)電系統(tǒng)、15 萬噸硫酸鎳產線、2 萬金屬噸高冰鎳產線全部試產調試，逐步優(yōu)化系統(tǒng)、提升產品質量及產能爬坡。

2、基本金屬業(yè)務：報告期內，基本金屬業(yè)務實現銷售收入80.52 億元，毛利率4.13%，較上年增加3.18 個百分點。

（1）報告期內，盛屯鋅鍺鋅冶煉實現滿負荷生產并綜合回收鍺、銀、銅、銦、金等有價金屬，其中鍺產品產量11.09 金屬噸。開展系統(tǒng)工藝對標，進一步優(yōu)化系統(tǒng)工藝流程，強化各項工作精細化管控要求，確保生產系統(tǒng)持續(xù)穩(wěn)定運行。多渠道拓展原料結構，搭配處理部分效益型物料。對側吹爐及煙化爐系統(tǒng)工藝控制攻關，進一步提高渣處理量和有價金屬回收率，經濟效益顯著提升。

（2）報告期內，公司努力推進國內礦山采礦權證的辦理及礦山建設的有序進行。報告期內取得了保山恒源鑫茂李家寨鉛鋅礦采礦權許可證，將根據采選方案積極推進建設；華金礦業(yè)于年底復產復工后順利產出第一批金精礦，并于2025 年初開始銷售；埃瑪礦業(yè)和銀鑫礦業(yè)的復工復產都按照計劃進行；2024 年11 月已完成風馳礦業(yè)采礦證延期手續(xù)辦理。

3、金屬貿易業(yè)務及其他：報告期內，金屬貿易實現營業(yè)收入13.23 億元，較上年同期下降80.26%；毛利率0.79%，較上年增加0.36 個百分點。目前公司主營業(yè)務規(guī)模保持穩(wěn)定、提升實業(yè)生產制造規(guī)模和占比、縮減貿易業(yè)務規(guī)模成效顯著，在保持高質量持續(xù)穩(wěn)定經營的發(fā)展道路上取得良好成果。

（二）主營業(yè)務

公司致力于能源金屬資源的開發(fā)利用，尤其是新能源電池所需金屬品種，重點聚焦于銅、鎳、鈷，主要業(yè)務類型為能源金屬業(yè)務、基本金屬業(yè)務、金屬貿易業(yè)務及其他。

（三）經營模式

1、能源金屬業(yè)務

礦山資源端：公司擁有的銅鈷礦山卡隆威礦山位于剛果（金）盧阿拉巴省，地處世界最大的中非銅礦帶西端。礦山為露天開采，礦石品位較高，開采難度低。露天開采模式生產效率高，成本低，安全性好，可以實現礦石的裝載、破碎、輸送的集中化。根據礦山特點和當地各項配套要素的情況，公司露天開采銅鈷原礦后，直接進入冶煉環(huán)節(jié)，實現采冶一體化，最大化實現礦山資源價值利用。

初級冶煉：CCR、CCM 和BMS 項目采購銅鈷原礦通過電解工藝冶煉加工成陰極銅對外銷售，通過濕法工藝冶煉加工成粗制氫氧化鈷，進入鹽類加工環(huán)節(jié)生產出四氧化三鈷或硫酸鈷后，分別進入消費電池和動力電池領域。友山鎳業(yè)項目采購紅土鎳礦通過RKEF 工藝加工成鎳鐵或低冰鎳，鎳鐵供應至不銹鋼領域，低冰鎳供應至下游，吹煉成高冰鎳后進入動力電池領域。公司在國外資源所在地建立冶煉廠，有利于進一步控制上游礦產資源，保障原礦穩(wěn)定供應，降低成本。公司還通過技術改進和規(guī)模效應進一步擴大公司冶煉優(yōu)勢。中合鎳業(yè)以硫化鎳精礦及低冰鎳等為原料，通過側吹熔煉生產高冰鎳，提供給下游的鎳精煉和動力電池。

鹽類加工：貴州項目通過采購硫化鎳精礦、鎳鐵、低冰鎳、高冰鎳可生產硫酸鈷、硫酸鎳等鹽類產品，科立鑫可生產硫酸鈷產品。貴州項目與海外原料端匹配，進一步形成競爭優(yōu)勢。前驅體制造：（1）消費電子前驅體，目前科立鑫采購粗制氫氧化鈷等原材料，生產主要產品為消費電子前驅體（四氧化三鈷），供應至消費電池領域；（2）三元前驅體，公司與廈門廈鎢新能材料股份有限公司達成合作，在貴州省福泉市合資投建首期年產4 萬噸新能源電池前驅體生產線。公司貴州項目產出硫酸鈷、硫酸鎳等鹽類產品為下游三元前驅體制造提供原料。

2、基本金屬業(yè)務：基本金屬采選的生產過程主要分為采礦和選礦兩個流程，采礦方面，公司根據資源賦存條件確定合理的產能規(guī)模、年生產計劃、出廠品位和回收率標準。選礦方面，公司運用成熟的選礦技術，金屬礦石開采出來后，一般經過破碎、磨礦、選礦等工藝，成為可以滿足冶煉或其他工業(yè)加工要求的精礦。基本金屬冶煉方面，四川當地水電資源豐富，周邊所需生產礦料充足，具備成本優(yōu)勢，公司在四川省雅安市用電解工藝冶煉鋅，并同時生產高純二氧化鍺以及綜合回收銦、銀等多種稀貴金屬。

3、金屬貿易業(yè)務及其他：金屬貿易業(yè)務主要是為國內外有色金屬產業(yè)鏈上下游企業(yè)提供金屬礦粉、金屬錠、礦產品等的購銷服務。